2017年2月1日

特朗普、贸易与职位

多元卓見,尽在“营商智库”

七十多年来,美国一直推动多边贸易自由化,辅之以地区及双边层面的自由贸易措施。可是如今总统特朗普却令美国传统贸易政策陷入动荡局面。

 

特朗普于竞选期间曾威胁会让美国退出世界贸易组织(世贸),上任后更采取行动退出《泛太平洋伙伴关系协议》,甚至警告要按照美国要求重新谈判《北美自由贸易协议》,否则也会同样退出协议。

不过,美国的新贸易政策未必一定会阻碍贸易自由化进程。美国倒有可能会与他国达成新的双边贸易协议,而在世贸协议方面,则有可能进一步订立关于知识产权的规定。例如,特朗普支持英美两国签订双边协议,亦表示美国需加强保护本土贸易秘密,这方面或可与世贸合作以取得成果。

特朗普之所以提倡贸易政策改革,是基于他相信全球化会损害美国经济及劳工权益。他认为贸易协议往往有欠公平或不合时宜,并遭部分国家滥用,又认为现有贸易协议无助为美洲带来相应的经济机遇。

特朗普的支持者归咎于中国带来所谓的不公平竞争、美国制造商外判生产工序(尤其是外判到墨西哥)、美国持续录得贸易赤字、各国对进口产品征税却免除出口税,还有就是部分国家操控货币。

部分支持者更将美国制造业职位流失归咎于美国与加拿大和墨西哥签订《北美自由贸易协议》、与南韩签订《美韩自由贸易协议》,以及中国加入世贸。

固然,美国经常帐国际收支自1991年以来再无录得盈余,不过许多经济师同声指出,收支失衡是由于美国存款利率低企等宏观经济因素所致,而非贸易之故。因此,政府难以通过贸易保护措施解决问题。

美国家庭消费超出高收入国家的平均值,但投资额仍维持于平均水平左右,须吸引大量海外资金流入。另外,虽然美国出口增长持续强劲,但进口增长速度相对更快。

美国制造业产量屡创新高,增长保持稳健,反观制造业就业率低迷,二十年来已下跌共29%,但这主要是由于生产力提升及科技进步,而非进口产品带来的竞争所致。进口竞争造成的职位流失不多于四分之一。

实际上,即使德国录得庞大的经常帐盈余,但制造业就业率占经济的比例依然一直下跌。此外,虽然美国2006年至2009年间的经常帐赤字有所收窄,但却无阻制造业就业人数持续减少。

美国制造业产量屡创新高,但服务业表现更佳,原因是经济结构由制造业转向服务业。因此,政府正在实施结构性调整。

不过,并非只有美国有意推行贸易保护措施。自经济大衰退后,二十国集团政府每月共推出14至21项新措施,于2017年1月共计5,436项措施,影响全球约逾5%的贸易活动。

这些措施导致成本上升,部分甚至完全禁止若干产品于个别贸易通道流通。不过,若美国采取更强硬的措施,或会引致其他国家以贸易保护手段反击,令经济增长进一步受压。

采取贸易保护主义并非美国劳工市场受压问题的解决之道,美国政府反而需要推出政策应付分配难题及作出调整,譬如增加基建投资、推行有效的教育培训,以及落实合适的社会保障网。

本研究于2017年1月20日首次发表。

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注:中英文本如有歧义,概以英文本为准。
本文译自汇丰环球研究编制的英文文本,并已尽一切努力确保译文准确。

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