贸易学府

贸易卓见

贸易争端:在保护主义中维持乐观的态度

2018年6月

汇丰贸易经济研讨会于六月四日在香港圆满举行。汇丰环球研究部首席贸易经济学家Douglas Lippoldt和德勤全球贸易咨询团队高级经理Robert Olson在会上讨论全球整体贸易情况,深入探讨中国与美国的贸易争议,并分析亚太地区贸易的整体前景。

由于保护主义升温,加征关税为贸易局势带来负面影响,引起多方面的忧虑。虽然如此,Lippoldt和Olson却依然对亚太区的贸易前景持谨慎乐观的态度。他们坦言现时对贸易环境有利的条件甚为脆弱,一旦情况突然转坏,局势将受到很大影响。因此,他们强调企业需要保持警惕,为贸易环境变化做好准备,灵活应对。

 

贸易潜力依然不可忽视

虽然商界的忧虑随着贸易战升温而不断增加,但根据就全球逾6,000家企业所进行的《汇丰环球贸易及商业信心调查报告》,截至今年1月,有五分之四的公司预期将于2018年持续录得贸易增长。亚太地区的企业态度最为乐观,82%的受访者预期将于2018年录得贸易增长,而北美仍然是增长最快的目标市场1

这种乐观情绪主要由全球新兴市场的巨大增长潜力所带动。 Lippoldt指出:“环视新兴市场,土地、劳动力和资本等资产正有待开发,同时伴随着人口结构变化和技术加快发展的展望,在这情况下,只要政策配合,增长将能加快。”

预测指出新兴市场的中产阶层将大幅扩张。到了2050年,预计17个新兴市场的中产阶级人数将增加26亿。中产阶层的增长正好是未来对贸易商品和服务需求的主要来源,而当中也包括来自新兴市场的产品。

 

汇丰环球研究部首席贸易经济学家Douglas Lippoldt

 

地区倡议和自由贸易协议助长乐观情绪

鉴于新兴市场的增长潜力不容忽视,而多个贸易走廊持续出现种种障碍,自由贸易及相关的配合措施,在经济发展中扮演重要角色。这一点,亚洲各国相对比较积极,区内的贸易受到一系列措施和政策所带动,例如“一带一路”倡议、《东盟愿景2025》和新的地区性自由贸易协定(FTAs),其中更包括跨太平洋伙伴全面进步协定(CPTPP,仍处于审批阶段)和区域全面经济伙伴协定(RCEP,仍处于磋商阶段)以及日益增加的双边协议(如斯里兰卡与新加坡新近签订的协议)2

Lippoldt指:“如果全面实施‘一带一路’倡议,将带动超过1.4万亿美元的基础设施投资,缩窄沿线国家对基础建设的需求和现况之间的差距。此外,‘一带一路’的推进也有助改善货物清关的效率。有预测指,各个与‘一带一路’相关的项目,最终可以为全球贸易带来5%的增长。3

虽然CPTPP和RCEP尚未落实,但进展良好。此外,亚洲区内还有许多其他自由贸易协定处于磋商阶段。例如,中国正在就八项新的双边协议进行磋商。4  欧盟有三项新的交易尚待与亚洲合作伙伴进行协商,而正在磋商的交易项目也不少。5

Lippoldt补充道:“自由贸易协定有助提高政策稳定性,限制政府在贸易中的干预。”因此,随着寻求订立自由贸易协定的国家数目日益增加,贸易环境也会得到改善。

 

紧张的贸易局势带来不确定性

尽管各项经济基本因素均显示,长远的贸易前景仍属正面,但目前一些主要贸易走廊仍然要面对政策不稳的环境因素。由于美国已经开始增加征收关税的进口产品种类,并对此实施配额,中美贸易关系越趋紧张。虽然中国强调愿意与美国进行对话,但同时表示有意对美国的行动作出相对的回应。

 

企业追求增长动力

双方实施首轮总值340亿美元的关税令市场陷入困境。然而,在当前的贸易格局中,仍然有一些值得企业关注的焦点。新的技术落地得到多方面的认可和推行,例如汇丰最近首次使用区块链进行实时试点贸易融资交易,并应用于从阿根廷运往马来西亚的大豆交易中。汇丰环球贸易及融资业务部亚太区主管Ajay Sharma在会上致欢迎辞时表示:“这种区块链交易能减省文书工作,将所有参与方连系在同一个数字网络平台上,提高交易的速度和效率。总交易时间从一般5至10天缩减至少于24小时。对我们的客户而言,这贸易融资解决方案更简单、快速、透明且安全,是非常正面的发展。”

 

汇丰环球贸易及融资业务部亚太区主管Ajay Sharma

此外,企业正采取积极措施,处理可能进一步实施的关税所造成的影响,并表明愿意寻求解决方案。 Olson评论道:“作为一家公司,你现在可以做的是检视你的供应链,理出征收潜在关税的商品的进口数据,并通过各种机制寻求避免缴付关税的可能。”

 

贸易局势紧张中的乐观态度

尽管个别贸易走廊中的地区出现了政策不稳的情况,但多个主要因素仍然能为其他地区带来谨慎而乐观的气氛。

首先,新科技的落地将对贸易和业务发展带来积极作用。其次,中产阶层的崛起和新兴市场的快速发展,为贸易带来良好的前景。最后,区域倡议和一些自由贸易协定的合作不但会促进亚州贸易走廊中的投资和贸易增长,同类的增长也有望广泛在区内,甚至与区外的合作中出现。

总而言之,虽然贸易局势正受着多项政策影响,增加了风险因素,但综合以上种种因素,在未来一段时间,贸易复苏和增长的潜力依然会走强。

1 汇丰(2018),《环球贸易及商业信心调查报告:香港》

2 联合国、世界银行;汇丰,《2050年消费趋势》,2012年10月15日。汇丰环球联系,2016年12月和汇丰Trade Navigator,https://www.business.hsbc.com.hk/zh-hk/hk/campaign%20sub%20page/trade-navigator, 2018年3月。

3 F. Zhai,Journal of Asian Economics, 2018年。

4 中华人民共和国商务部,2018年6月, http://www.mofcom.gov.cn/。

5 世界贸易组织;汇丰,《2018年贸易政策》,2018年1月10日,以及欧盟: http://trade.ec.europa.eu/doclib/docs/2006/december/tradoc_118238.pdf。

区块链:正在改变贸易融资的未来

在Corda平台开拓创新的端到端贸易融资交易。

(本视频只提供英文版本)

环球贸易创商机

创新技术不断发展,改写传统营商模式之余,也打破固有跨境贸易格局。电子商贸的快速增长,加上各项国际贸易协议,为环球贸易增长带来新动力。

汇丰举办的“环球贸易创商机”午餐会,邀请了贸易和经济专家以及行业领袖进行深度交流,探讨2018年区域经济和贸易的前景,以及本港企业如何能够善用电子商贸和创新科技,掌握数码经济中的贸易机遇。

数码新时代:环球贸易机遇与挑战

电子商务迅速发展,传统实体业务在数码时代的发展方向令人关注。随着数码科技愈来愈普遍,企业必须以提升顾客体验为大前提,制定与时并进的营运模式和市场策略。

在汇丰日前举办的“数码新时代 环球贸易机遇与挑战”研讨会中,多位发言者深入分析电子商务行业的最新趋势,并探讨企业该如何审慎管理风险,以全面把握业务发展机遇。

贸易透视:多边协定和科技发展 引领环球贸易迈向新一页

汇丰早前举办的客户交流活动,以“贸易新视角”为主题,深入探讨贸易公司应怎样借助“一带一路”倡议等经贸措施应对当前的营商挑战。汇丰环球研究首席贸易经济师Douglas Lippoldt博士和汇丰环球贸易及融资业务部亚太区主管Ajay Sharma分析导致环球贸易疲弱的因素,探讨新达成的和正在商议的多项贸易协议对全球贸易的潜在影响,以及数码创新科技的发展如何改变整个贸易流程。

Trade Perspectives Global Deals and Technology to Shape the Future speaker 1
汇丰环球研究首席贸易经济师Douglas Lippoldt

全球贸易升温

环球经济持续向好,预计2017和2018年的全球国民生产总值会有2.8%的增长,而全球贸易总额也会提速增长,预料今、明两年的升幅分别为4.1%和3.2%1

环球经济虽见起色,但Lippoldt博士认为:“目前全球贸易仍然脆弱。”经济民族主义抬头可能会在全球不同地区引发重大的贸易衡突。全球化和有章可循的多边贸易体制,不久前还备受一致推崇,现在各地却出现不同解读,意见纷纭。

据Lippoldt博士分析,亚洲地区拥有有利条件,有能力化解这些分歧,并在全球贸易中担当领导角色。通过全力落实“一带一路”倡议、签订如《区域全面经济伙伴关系协定》等自由贸易协定,以及积极参与世界贸易组织的贸易议题讨论,也可推动全球和区域层面的国际商贸。

贸易自由化受阻

然而,有多项不利因素可能窒碍贸易自由化,消弭全球贸易在过去十年间取得的增长。 Sharma对世界贸易组织推动撤销关税的工作予以肯定,但他提到现时的贸易磨擦多由非关税贸易壁垒所引起,例如监管合规和报关程序等。

2017年全球政治局势的变化也体现于贸易保护主义不断加剧,这也影响到全球贸易。其中一个全球高度关注的例子是美国退出《跨太平洋伙伴关系协定》这个经历多年谈判才达成的协议。

经济合作及发展组织属下的全球贸易预警组织估计2 ,自2008年起全球共实施了6,616项新的贸易限制措施,为部分地区的贸易自由化进程带来负面影响,同时也突显了亚洲在推动产品和服务贸易自由化上的重要角色。

中国参与创造新商机

中国在全球产业链中向来举足轻重3 ,对国际贸易有催化作用。随着中国向高增值制造业转型,其在全球贸易中的角色将进一步加重。

Lippoldt博士表示:“‘一带一路’倡议和类似的举措有助跨越基建发展滞后、各地海关合作不足等贸易障碍。若能解决这些问题并使跨境贸易更畅顺,预计‘一带一路’可令贸易总额提升至少5%。”

“一带一路”通过逐步完善铁路、公路、输送管道和其他基建网络,构建一条贯通欧亚的贸易带;又运用港口和海洋航线把中国、东南亚和非洲连系起来,打通水路贸易。此举可促进沿线国家的商贸往来,借此创造商机。

“一带一路”倡议具有庞大的规模和潜力,并获得各地政府的支持,定能为区内贸易带来一番新景象。

“一带一路”贯通超过60个国家和覆盖44亿人口,Sharma 表示:“这相当于全球人口的62% ,占了全球生产总值30%。中国国家主席习近平形容‘一带一路’为‘世纪项目’,的确非常贴切,我认为它将会改变未来全球贸易和营商模式,并为亚洲带来重大裨益。 ”


汇丰环球研究首席贸易经济师Douglas Lippoldt


汇丰环球贸易及融资业务部亚太区主管Ajay Sharma

推行措施解决贸易磨擦

“一带一路”并不是唯一的亮点,区内还有多项大规模的贸易协议,包括《区域全面经济伙伴关系协定》和就美国退出而修订的《跨太平洋伙伴关系协定》。还有一些便利跨境贸易的措施,令跨国企业到中小企等不同规模的企业受惠,更有助推动贸易自由化,建立一个更共融的贸易体制。

Lippoldt博士指出:“要增加市场的开放性才能充分体现自由贸易所带来的好处,措施包括简化程序和协助中小企应用电子商贸参与全球贸易。”

《区域全面经济伙伴关系协定》是由16个国家所提出的一项自由贸易协定,发起国家包括10个东盟成员国、澳大利亚、中国、印度、日本、新西兰和韩国。而东盟和这6个国家彼此之间已签署了自由贸易协议。

修订的《跨太平洋伙伴关系协定》 4原是由12 个国家发起的另一项自由贸易协定。美国于2017年1月退出协定后剩下澳大利亚、汶莱、加拿大、智利、日本、马来西亚、墨西哥、新西兰、秘鲁、新加坡和越南这11 个国家。

虽然中国至今尚未加入《跨太平洋伙伴关系协定》,但这个协定确实能大大提高贸易自由度,若中国最终加入协定,将有助协定覆盖太平洋盆地更广大和更多元化的市场,对双方都有利;中国的参与更有望促进《区域全面经济伙伴关系协定》和《跨太平洋伙伴关系协定》融合,建成一个规模庞大、覆盖亚太区的自由贸易协定。有学术研究指出,贸易融合可释放高达19亿美元的财富效益。 Lippoldt认为中国在全球贸易的未来发展道路上将担当重要角色。

科技发展一日千里

当全球密切注视自由贸易协定和“一带一路”,科技的影响力也不容忽视。 Sharma 强调科技将成为便利营商的主要推动力,亚洲各国政府必须致力发展数码平台来迎合这个趋势。推动贸易数码化会掀起一场“工业革命”5 ,提升全球的贸易总额,到2050年有望攀升至现时的三倍。电子商贸将推动多个层面的技术开发,同时还可以解决一些“实体”贸易中的障碍。举例来说,汇丰和IBM的合作,就运用机器学习减少贸易协定过程中所需的纸张数量,从而简化基本程序。

参与贸易的各方正携手合作,寻求更有效益的营商模式,并运用科技方案解决贸易过程中或基本或复杂的问题。正如Sharma 所说:“科技正颠覆亚洲以至世界的贸易模式。”

中国成推动亚洲贸易增长的引擎

目前在某些市场提倡进一步开放困难重重,在亚洲的情形却正好相反。受强劲的国民生产总值所带动,配合一系列长远的措施,亚洲区内多项区域及多边贸易协定,加上科技创新,将为区内经济缔造有利条件,并进一步加强亚洲在全球贸易中的领导地位。

 


1 HSBC, Global Economics: Getting the balance right, 27 September 2017.

2 Global Trade Alert (as of August 2017); OECD/UNCTAD/WTO (2016), WTO (2017), B20 (2015)

3 HSBC, Asian global value chains, 1 September 2017; UNCTAD

4 余下的成员国最近把协定更名为《跨太平洋伙伴全面进展协定》

5 HSBC (2015), Trade Winds: shaping the future of international business

把握机遇 建设未来

基建被视为经济增长的命脉,因为它有利人才移动,同时接连物流和信息等推动经济发展的重要元素,确保区域的竞争优势。汇丰工商金融近期举办了“建设未来: 香港基建发展与机遇”午餐会,探讨香港企业如何把握本地基建与“一带一路”带来的商机,并邀得行业领袖及专家交流及发表意见。

汇丰亚太区顾问梁兆基在会上指出,基建促进人流及物流,创造新机遇。内地及新加坡经济的起飞,亦是受惠於庞大的基建网络发展。他表示:“香港目前最急切需要可以连系内地的基建项目,尤其是高铁,以及对外的香港国际机场叁跑道系统 。邻近地区新加坡已经在劳工入口及人均生产总值方面超越香港,并正在扩建机场,到2020年,其容量将超越香港。”

多年来,大型基础建设是香港经济增长的主要动力之一。港珠澳大桥、港铁的沙田至中环线及广深港高速铁路香港段等工程已进行得如火如荼。香港国际机场亦已经启动叁跑系统前期工程,同时完善客运大楼的设施,建设绿色智能机场。

汇丰香港工商金融主管陈樑才称,香港未来十年大型基建工程量每年超过2,400亿港元,不论跨国企业抑或本地中小企均可得益。此外,国家的“一带一路”倡议涉及庞大的基建投资,未来3数年有关项目在沿线国家开展之时,将带来巨大商机。香港可以担当“超级连系人”的角色,在某些项目中更加可以牵头,带领内地企业“走出去”。

陈樑才亦指出,香港企业既有国际视野,建造业技术亦达到国际级高水平。这些优势并非内地企业轻易匹敌,因此,香港企业在“一带一路”中所能扮演的角色,是不可或缺的。

“一带一路”机遇

另外,多名行业领袖在会上以企业的成功例子,分享如何抓紧机遇,开拓“一带一路”市场。香港铁路有限公司是海外市场的先行者,在海外营运的铁路总长度是香港铁路綫总长度的四倍。香港铁路有限公司常务总监─车务及中国内地业务金泽培向与会者表示,港铁的强项在於铁路营运,以及财务 、合约和铁路资产管理,而这些特质备受内地企业及海外合作伙伴推崇。

从事室内设计及建築服务的丰展设计及营造有限公司是率先参与“一带一路”工程的本地企业。公司在2015年获国家商务部授权为尼泊尔国家武警学院项目的施工监理单位,负责监督建築设施与物料采购,以及审检工程计划与质素。公司董事黎伯伟认为:“海外经验非常宝贵,亦需要时间累积。再者,我们的专业服务经验是内地团队所缺乏的,因此我们决定把握当下的机会。”

总结各位讲者的经验与见解,以下5个小锦囊,可以为有兴趣开拓“一带一路”沿线国家市场的企业提供实用资讯:

1.  发挥独有长处  为客户增值

何显毅建築工程师楼地产发展顾问有限公司过去几年有份参与东南亚的基建项目。公司副董事总经理董事何力治总结经验:“我们很清楚自己的长处及优势,集中做合作伙伴没有的项目,为客户创造价值。”

2.  避免单独进入新市场

何力治建议,初进海外市场的企业,最好夥拍有投标及管理海外项目经验的香港企业。“假如你没有合作夥伴而需要独自开拓新市场,切忌投入太多前期资本。你可以先以项目为合作基础去测试市场,而非建立合资公司为先,不要急於求成,并与当地不同夥伴合作。关键是伺机累积经验。”

3.  了解当地营商环境 与持份者建立信任

港铁的金泽培表示,港铁每到一个新市场,都会先了解当地的营商环境,例如法规及税制等,“基建项目的合约动辄持续10年,甚至30年。透过了解当地民情,达致互相信任和了解,是建立长久合作关係的基础。”

科建国际集团有限公司创办人兼主席罗发礼补充,公司员工更会学习新市场的语言。“有时候,文化差异不一定要收窄,反之,我们可以好好运用这些差别去缔造商机,并启发设计意念。例如我们在印度建造了一个融合未来与风水元素的建築物,那就是求同存异的成果。”

4.  预备应对突发事件

丰展设计及营造有限公司在监督尼泊尔国家武警学院项目建築时遇上地震,影响工程进度。黎伯伟指出:“我们的项目因地震而受阻叁星期,但对我而言,事件并非只带来负面影响,我们团队在紧急事件处理过程的确实获益良多,尤其在项目管理方面,可以说是上了宝贵的一课。”

汇价的波动也曾经为何力治带来深刻的经历。马币令吉的汇价突然出现波动,导致公司蒙受损失,他说:“这是个既惨痛又昂贵的教训。”自此之後,公司学懂分散风险,投资不同市场,令部分市场的汇价损失可以被另一种货币升值抵销。

5.  发挥企业家精神  勇於挑战

罗发礼寄语香港企业:“我相信香港的人才具有企业家精神,以及拥有丰富经验、才华与创意。只需勇於接受挑战,定可将事业提升至另一层次。”

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